Junio 11. Valor Agregado y Café Procesado-Preparado
El precio internacional del café ha escalado en los mercados internacionales y el colombiano ha bordeado los US$2/libra, incluyendo primas por calidad cercanas a los US$0.80/libra. Sin embargo, la apreciación cambiaria reciente y el bajo volumen de producción (que le da soporte a la actual mini-bonanza de precio) le han restado impacto al repunte de la demanda agregada a nivel local-regional.
Afortunadamente, la estrategia de añadir valor agregado a través del procesamiento y ventas de café preparado ha ayudado en esta coyuntura a mejorar los ingresos cafeteros. Por ejemplo, durante 2008, la Promotora de Café Colombia S.A. (Procafecol) continuó con su expansión del canal de tiendas Juan Valdez, inclusive hacia las grandes superficies y el mercado institucional. Sus estados financieros recientes (diciembre de 2008 y primer trimestre de 2009) reflejan (finalmente) una mejoría, alcanzando punto de equilibrio operativo. Además, bajaron las pérdidas netas y el nivel de endeudamiento. Sin embargo, cabe preguntarse: ¿Qué le deparará durante el futuro recesivo internacional de los años 2009-2010? Seguramente una moderación en los ambiciosos planes expansivos y una cuidadosa evaluación en los puntos de giro del ciclo económico. Veámoslo.
Las ventas de Procafecol se incrementaron casi un 50% durante 2008, alcanzando los $73.900 millones (ver cuadro adjunto). El 84% de dichos ingresos provino de las tiendas Juan Valdez, el 14% de los supermercados y el restante 2% del canal institucional (restaurantes y hoteles). Este impulso a las ventas, la reducción de los gastos administrativos (-11% anual) y la mejoría de los márgenes bruto-operacional se reflejaron en un EBITDA positivo de $70 millones durante 2008.Aun así, las pérdidas netas de Procafecol ascendieron a $9.031 millones, básicamente por la mayor depreciación y el servicio de la deuda en que se incurrió para atender las grandes inversiones del período 2004-2007.
Sabemos bien que las dificultades en el sector de comercialización de café son globales en la actual coyuntura. Por ejemplo, Starbucks, la cadena más grande del mundo (15.012 locales en 44 países), sufrió una caída de 5% en sus ventas, dada su elevada exposición al mercado en recesión de los Estados Unidos (76% del total de sus ingresos). A ello se sumaron los costos de reestructuración y cierre de varias de sus tiendas, lo cual implicó una disminución de 53% en sus utilidades netas en 2008. Por ello, Starbucks se trazó un ambicioso plan de recorte de gastos, el cual se había cumplido en más de un 30% al cierre de marzo de 2009. Pero esto también empieza a reflejarse en menores clientes (caída de 5%) y menores ventas (-10% anual).
En el caso de Procafecol (con una menor exposición frente a la crisis internacional) las ventas han crecido a ritmos del 17% anual durante el primer trimestre de 2009. Parecería entonces que en este caso el llamado “decoupling” está funcionando mejor a nivel regional-sectorial que a nivel macroeconómico, gracias a la estrategia de mejorar los canales de distribución (tiendas, supermercados, hoteles y restaurantes). En efecto, durante el último año, Procafecol abrió 28 nuevas tiendas Juan Valdez, totalizando 140; inició operaciones en Ecuador y Chile; y firmó convenios en Argentina. En este proceso han sido importantes las marcas con denominación de origen (creciendo un 47% en 2008), que incrementaron los ingresos en cerca de $10.000 millones anuales.
En síntesis, los resultados financieros y comerciales de Procafecol durante 2008 parecen estar avanzando en la dirección esperada por el mercado. Empero, la coyuntura 2008-2010 es de adversidades locales e internacionales. Por eso, para consolidar estos avances será necesario monitorear constantemente los puntos de giro de un mercado que muestra elasticidades precio-ingreso que bien podrían afectar el norte de un negocio que empieza a afianzarse. La meta de 300 tiendas Juan Valdez al finalizar el 2010 requiere de movimientos estratégicos cuidadosos, mientras las lecciones a mano de lo ocurrido con Starbucks deben interiorizarse. Descargar pdf
